Qué revela la compra de Avibras por los hermanos Batista sobre protección patrimonial
Actualizado: 28 ago
Joesley y Wesley Batista controlan uno de los mayores conglomerados empresariales de Brasil. Aun así, la compra de Avibras no fue realizada por JBS ni por J&F.
El contrato para adquirir el 100 % de Nova AVB, sociedad controladora de Avibras Aeroco, fue firmado por Globe Investimentos, un vehículo vinculado a los hermanos Batista y presentado en la operación como su family office. La operación sigue sujeta a la aprobación del Consejo Administrativo de Defensa Económica de Brasil, CADE, y al cumplimiento de las demás condiciones previstas para el cierre.
Ese detalle societario puede parecer menor. No lo es.
Permite comprender una cuestión central de la protección patrimonial familiar: poseer activos distintos no significa que todos deban mantenerse dentro de la misma estructura ni quedar expuestos a los mismos riesgos.
El patrimonio familiar no se confunde con el patrimonio de las empresas que controla
Las familias empresarias pueden acumular patrimonio a través de distintas vías: empresas operativas, participaciones societarias, inmuebles, inversiones financieras y nuevos negocios.
Cada una de ellas está expuesta a riesgos diferentes.
Una empresa industrial, por ejemplo, afronta riesgos laborales, medioambientales, regulatorios, comerciales y financieros propios de su actividad. No existe ninguna razón automática para que una inversión ajena a esa actividad quede expuesta a los mismos riesgos.
La protección patrimonial empieza precisamente en ese análisis.
No se trata únicamente de saber qué bienes posee una familia, sino de determinar cuáles deben mantenerse juntos y cuáles conviene separar jurídicamente.
Globe ya había sido utilizada para otra inversión relevante
Avibras no es la primera inversión conocida realizada a través de Globe.
En julio de 2025, la sociedad adquirió un 4,99 % del capital de Usiminas en una operación con CSN. En aquel momento, Globe también fue identificada como un vehículo de inversión vinculado a los hermanos Batista y situado fuera del perímetro de J&F.
El movimiento ayuda a comprender la diferencia entre el patrimonio empresarial concentrado en un conglomerado y las inversiones realizadas por sus controladores mediante una estructura distinta.
No es necesario conocer la motivación interna de cada operación para observar uno de sus efectos: los patrimonios mantenidos en estructuras diferentes no comparten automáticamente la misma exposición jurídica y económica.
Separar estructuras puede reducir la concentración de riesgos
Cuando distintos negocios y activos se concentran en una misma sociedad, los riesgos generados por una actividad pueden afectar al conjunto.
Una empresa operativa puede generar contingencias laborales, medioambientales, regulatorias, contractuales o financieras. Si otros activos están concentrados en esa misma estructura, pueden quedar innecesariamente expuestos a esos riesgos.
La segregación de riesgos busca evitar esa concentración.
Dependiendo de las circunstancias, esto puede implicar sociedades distintas, holdings, vehículos específicos de inversión o incluso mantener determinados activos fuera de las empresas operativas.
No existe una estructura universal. La solución adecuada depende de los activos, las actividades, las jurisdicciones, los riesgos y los objetivos de cada familia.
Protección patrimonial no significa ocultar patrimonio
Esta distinción es esencial.
La protección patrimonial legítima no consiste en ocultar bienes, frustrar a acreedores ni transferir activos cuando una obligación ya ha surgido con el objetivo de ponerlos fuera de su alcance.
Ese tipo de actuaciones puede ser fraudulento y llegar a ser ineficaz o anulable judicialmente.
La protección patrimonial eficaz es preventiva.
Exige identificar con antelación los riesgos asociados a cada actividad y organizar la titularidad de los activos de forma coherente con esa exposición. También requiere finalidades legítimas, documentación adecuada, autonomía real entre estructuras y correspondencia entre la forma jurídica y la realidad económica.
En ese sentido, la protección patrimonial familiar tiene mucho más que ver con organización que con «blindaje».
Una holding puede ayudar, pero no lo resuelve todo
Una holding es un instrumento. No es el plan en sí mismo.
En muchos casos puede ser útil para organizar participaciones societarias, facilitar la sucesión, establecer reglas de gobierno familiar y centralizar determinadas decisiones patrimoniales.
En otros, concentrar demasiados activos dentro de una única estructura puede producir precisamente el efecto contrario al buscado.
Por eso, la primera pregunta no debería ser simplemente:
“¿Necesito una holding?”
Antes conviene responder a otras cuestiones:
¿Qué activos posee la familia?
¿Qué actividades generan más riesgo?
¿Qué bienes deberían mantenerse separados de esas actividades?
¿Existen inversiones que no necesitan estar dentro de la empresa operativa?
¿Qué activos deben gestionarse conjuntamente?
¿Cuáles requieren estructuras propias?
¿Cómo afectará esa organización a la sucesión, al gobierno familiar y a la fiscalidad?
Solo después tiene sentido elegir los instrumentos jurídicos adecuados.
El principio va mucho más allá de las grandes fortunas
La operación llama la atención porque implica a los hermanos Batista y a una empresa estratégica de la industria brasileña de defensa.
Pero el problema no es exclusivo de familias multimillonarias.
También aparece cuando un empresario mantiene inmuebles relevantes dentro de la misma sociedad que desarrolla una actividad de riesgo. Cuando una familia concentra inversiones financieras y empresas operativas en una sola estructura. O cuando negocios con perfiles de riesgo completamente distintos se agrupan simplemente porque pertenecen a las mismas personas.
Cuanto más diversificado es el patrimonio, más importante resulta esa separación.
La compra de Avibras por los hermanos Batista ofrece un ejemplo actual de una idea sencilla: controlar grandes empresas no significa que todas las inversiones de la familia deban integrarse en ellas.
La protección patrimonial empieza por comprender qué patrimonios no deben asumir los mismos riesgos.
Separar patrimonio, riesgo y control exige tomar decisiones antes de que llegue la urgencia. Si su familia o empresa afronta una reorganización patrimonial o societaria, solicite una conversación estratégica.
Comentarios